耶鲁大学终身教授 陈志武第1财金专讯（记者 李冬明） 嘉实基金(博客,微博)近日与国内B2C自营电商的领导者京东携手，拟推出一只互联网基金产品。这是嘉实自去年携手百度先后推出百度“百发”与“百赚利滚利”之后，对互联网金融的再次布局。此次对接的是京东针对个人用户推出的“小金库”理财产品。
京东承载支付条线的“网银钱包”已经在3月7日上线，未来，京东用户的购物付款、资金管理、消费信贷、投资理财都将整合在网银钱包里。网银钱包将首先服务于京东1亿多的用户，在个人用户层面，账户体系将紧紧围绕京东自身的业务展开。京东拟于近期推出的理财产品“小金库”就是基于网银钱包这个底层的支付账户，为用户提供的个人资产增值服务，让用户的闲散资金也能获得高于普通储蓄的收益，赚钱、花钱两不误。而嘉实活钱包货币基金则是对接京东“小金库”的货币基金产品，京东用户把资金转入“小金库”后就可以购买嘉实“活钱包”货币基金。
嘉实副总经理、互联网金融中心负责人李松林坦言：“作为基金公司，我们深知金融的核心是风险控制，因此在发展中我们看重风险的与管理”。嘉实基金在去年11月成立了互联网金融中心，把互联网和其他业务模块并行。
尽管金融近期“宝宝类”货币基金收益率普遍下降，7日年化收益率回到5%左右，但相对于活期存款利率，互联网货币基金仍然颇具竞争力。截至3月6日，嘉实活期宝基金是唯一一只7日年化收益率还维持在6%的货币基金，该基金成立后波动率较低，体现出嘉实基金较强的投资管理能力。
余额宝不是第二个央行
第1财金专讯 以“余额宝”为代表的互联网金融成为近期最热议的话题。有将余额宝比喻为“金融寄生虫”和“第二个央行”，耶鲁大学管理学院金融学终身教授陈志武认为，对余额宝的没有任何道理。余额宝等通过增加资金的流动性和配置使用速度、通过给银行带来竞争，降低实体经济的资金成本，会增加资金的总体供应量，优化资金在整个经济中的配置结构，并不是“金融寄生虫”，更不是“第二个央行”
陈志武认为，余额宝在产品设计上属于基金，因此应该由证监会监管，不能执行银行的监管要求，如不能要求互联网金融公司缴纳存款准备金、为潜在损失拨备。原因在于，余额宝的管理公司即天弘基金只帮助客户管理投资组合，收取管理费，而客户所投的组合是直接在客户的名下，客户直接自负盈亏，不是天弘基金承担亏损，天弘基金不以自己资本作保本承诺。这属于的“直接融资”而非“间接融资”。相比之下，在传统银行业务中，银行的呆坏账损失首先由银行的自有资本承担，只有在银行自有资本消耗干净之后，银行存户的钱才开始承担损失。所以，为了更好地银行存户的资金安全，银行必须有起码的存款准备金、计提拨备等，而基金管理公司没有这些要求。只要基金管理方不挪用客户账户的资金或投资，就不应该被要求“存款准备金”、“拨备”等等这些适用于传统银行的东西。陈志武表示，在美国，金融体系并没有因为互联网这一新渠道的出现而造成监管归属的慌乱，一直是按照金融产品的性质来决定监管的归属。
陈志武认为，互联网金融的兴起对中国金融社会、对金融发展都是好事，是金融的市场化发展是必要的、及时的催化剂，使中国金融市场今后变得更加健康，不是定时。互联网金融的最大贡献是让人们具体看到过去由国有银行垄断的金融体系是多么不合理，让老百姓存户看到他们的积蓄少赚了多少回报，看到他们为国有银行、国有企业、地方埋了多少单，也当然给利率市场化提供了具体的推动力，让人们看到了竞争对老百姓的好处。正是由于2013年互联网金融带来的压力，连各家国有银行也发现自己的日子不像原来那么舒服好过了，也要日日创新、天天改善自己的经营和服务了，这些对社会、对经济怎么会不好呢？ （和讯）